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本文按照《手把手教你读财报》方法，对腾讯控股（00700.HK）的成本费用结构进行深入分析。2025年毛利率显著回升至56%，提升3个百分点，高于阿里（40%）、京东（15%）等行业竞争对手。

按《手把手教你读财报》方法，对腾讯控股（00700.HK）负债结构进行分析。2025年负债率约39%创11年新低，资产规模突破2万亿，负债结构健康，经营负债占比54%，偿债能力良好。